AI 데이터센터 바로미터 ‘코어위브’… 깜짝 실적에도 여전한 부채 경고음

3분기 매출 37억弗로 예상치 넘어
투자비·이자 부담에 손실도 증가
회사 “빚 상환 가능… 2028년 흑자”

인공지능(AI) 산업의 과잉투자와 부채 위험을 가늠하는 바로미터로 주목받는 미국 클라우드 기업 코어위브가 AI 시장의 높은 성장세를 보여주는 3분기 실적을 발표했다. AI 연산 수요 급증으로 매출이 크게 늘어난 결과다. 하지만 데이터센터 확충에 따른 이자 부담으로 적자도 불어나 소위 ‘AI 거품론’에 대한 우려를 완전히 불식하지는 못했다.

코어위브는 10일(현지시간) 3분기 매출이 36억 6100만 달러(약 4조 8918억원)로 지난해 같은 기간보다 168% 증가했다고 밝혔다. 시장조사업체 스탠더드앤드푸어스(S＆P)글로벌이 집계한 예상치(36억 달러)를 웃도는 실적이다. 고객사와 계약을 맺었지만 아직 매출로 반영되지 않은 수주 잔고도 석 달 새 285억 달러 늘어 1325억 달러를 기록했다. 이에 회사는 올해 매출 전망치를 130억~133억 달러로 높였다.


하지만 순손실은 전년 동기의 6배가 넘는 7억 900만 달러로 불어났다. 순이자비용만 8억 4600만 달러로 영업이익(2억 700만 달러)의 네 배를 웃돌았다.

코어위브는 엔비디아의 그래픽처리장치(GPU)를 대량 확보해 마이크로소프트와 오픈AI 등에 AI 연산 능력을 빌려주는 기업이다. 고객사와 장기 계약을 맺고 이를 바탕으로 자금을 빌려 데이터센터를 확충해 왔다.

반면 데이터센터를 먼저 구축해야 매출이 발생하는 구조여서 지난해 상장 이후 막대한 투자비와 차입 부담을 둘러싼 논란이 이어졌다. 이에 지난달 코어위브의 일부 회사채 수익률이 16% 안팎까지 치솟기도 했다. 코어위브가 미 현지에서 AI 산업의 위험을 먼저 알리는 ‘탄광 속 카나리아’로 불리는 것도 이 때문이다.



코어위브는 급증하는 AI 연산 수요와 장기 계약을 바탕으로 투자와 차입 부담을 감당할 수 있다는 입장이다. 마이클 인트레이터 최고경영자(CEO)는 향후 3개월간 고객 선급금과 예치금 약 90억 달러가 유입될 것으로 예상하면서 2028년 상반기에 흑자 전환을 목표로 제시했다. 미국 중간선거 이후 불거진 데이터센터 규제 강화 우려에 대해서도 “전력의 대부분이 이미 가동 중이거나 인허가를 마친 상태”라며 내년 공급 일정에 차질이 없다고 강조했다.

실적 발표 이후 코어위브 주가는 시간외거래에서 한때 16% 급등했다. 예상보다 강한 AI 수요와 규제 우려에 대한 회사 측 해명이 투자 심리를 개선한 것으로 풀이된다. 브래드 젤닉 도이체방크 애널리스트는 “자금 조달 우려가 타당하지만 장기 계약과 고객 기반, 소프트웨어 경쟁력이 주가에 충분히 반영되지 않았다”고 평가했다.

민나리 기자