AI 찬물 끼얹은 젠슨 황… 삼전닉스 HBM 공급 차질 빚을 수도

글로벌 업계 복잡해진 셈법

황 “변명 여지 없다” 외도 인정에
빅테크 GPU 확보·투자계획 변수
“엔비디아는 젠슨 그 자체” 공백 우려
‘쿠다’ 견고… 경쟁사 반사이익 제한

젠슨 황 엔비디아 최고경영자(CEO)가 8일(현지시간) 외도를 인정하면서 곧바로 글로벌 인공지능(AI) 산업의 새로운 불확실성으로 부상하는 모습이다. 주요 의사결정이 황 CEO에게 집중된 엔비디아의 경영 구조상 개인의 문제가 회사 전체의 ‘오너 리스크’로 번질 수 있어서다. 엔비디아의 반도체 공급에 의존하는 빅테크와 메모리 업체들은 사업 차질 가능성을 따져봐야 하는 반면 경쟁사들에는 시장 확대의 기회가 될 수도 있다.

엔비디아는 1993년 창업 이후 황 CEO가 30년 넘게 이끌어 온 회사다. 주요 임원 60여명이 황 CEO에게 직접 보고하는 구조로 CEO 승계 계획도 공식적으로 공개한 바 없다. 스테이시 라스곤 번스틴 선임분석가는 “젠슨은 엔비디아 그 자체”라며 장기 전략과 주요 의사결정 등을 황 CEO가 주도한다고 평가했다. 그의 거취에 문제가 생기면 경영 공백을 메우기 쉽지 않다는 의미다.

미국 정부도 엔비디아의 경영 안정성을 외면하기 어렵다.

엔비디아에 막대한 자금을 지출하는 빅테크는 반도체 공급과 개발 일정이 흔들릴 가능성에 민감하다. 마이크로소프트(MS)와 아마존, 구글, 메타는 엔비디아 그래픽처리장치(GPU)를 대량 구매하고 있으며 오픈AI와 앤트로픽도 이를 활용해 AI 모델을 개발한다. 이들 기업은 차세대 GPU 확보를 전제로 데이터센터 투자와 AI 서비스 확대를 추진하고 있어 제품 출시가 늦어지면 관련 일정도 조정해야 한다. 다만 현재까지 공급계약 변경이나 제품 출시 지연은 확인되지 않았다.

반도체 공급업체들이 받을 영향은 엔비디아의 실제 생산 차질 여부에 달려 있다. SK하이닉스·삼성전자·마이크론 등 고대역폭메모리(HBM) 3사는 엔비디아의 차세대 AI 가속기 개발과 생산 일정에 맞춰 공급을 준비하고 있다. 엔비디아의 생산에 차질이 생기면 HBM 공급 일정도 영향을 받을 수 있다. 다만 안기현 한국반도체산업협회 전무는 “엔비디아의 공급이 줄더라도 AI 반도체 수요가 줄어드는 것은 아니다”라며 “다른 빅테크 기업들이 그 수요를 채우면서 시장이 다변화될 수 있다”고 설명했다.

경쟁업체들에는 엔비디아의 경영 불확실성이 고객사를 확보할 기회가 될 수 있지만, 엔비디아의 기술 생태계를 단기간에 대체하기는 어렵다. 엔비디아는 AI 개발에 널리 쓰이는 소프트웨어 플랫폼 ‘쿠다(CUDA)’와 서버·네트워크 기술까지 갖춰 다른 반도체로 전환하려면 추가 비용이 든다.

조시 길버트 이토로 애널리스트는 “황 CEO의 지위에 대한 의구심은 주주들에게 중요한 문제”라며 이사회 조사 결과에 따른 추가 불확실성을 경계했다. 반면 안나 우 플러드라인리서치 애널리스트는 이번 논란이 악재이기는 하지만 현재까지 영향은 제한적이라고 평가했다.

민나리 기자